德联资本合伙人肖然:少点赌性的投资人如何获取高回报?
2020-11-02 16:49:43 
本文转载自中国企业报·青财经,记者董晓孝。

近年来,AI、云计算、5G等新兴技术不断涌现,尤其是2020年新冠肺炎疫情的突发,加速新基建发展,驱动经济的新一轮增长,引发VC圈的高度关注。 


自今年疫情爆发以来,在医院、诊所、写字楼、火车站、停车场等多个场所,都可以看到萌萌的布科思消毒机器人,在手机的操控下,穿梭在人流量大的公共场所,替代人工喷雾消毒。
 
不论是疫情时的“高危环境”,还是疫情后的“日常环境”,都可以见到布科思消毒机器人一边行进、一边喷雾消毒的身影。而在布科思消毒机器人的背后,有一家专注于技术创新驱动的投资机构——德联资本,自2011年创立以来,已投资启明医疗、三博脑科、华捷艾米、梅卡曼德、珞石机器人、得一微电子、小盒科技等六十余家创业公司,覆盖AI、智能制造、机器人、半导体、大数据、医疗等多个领域,是创投圈低调内涵却留有传说的投资机构。
 
作为德联资本80后合伙人,清华理工男出身的肖然,与德联资本“低调、务实”的投资风格一样,冷静、理性、稳重,鲜带个人色彩。从PE转为VC后,肖然主导了越博动力、华捷艾米、梅卡曼德、EcoFlow、OpsMind、DFocus等多个项目的投资。
一年时间阅读近百本书的学霸肖然,如何高效管理时间投资自己,他对AI、机器人、云原生等创业项目的投资,有着怎样的独特视角?
 
“不要命”的投资人
 
2020年3月,疫情一出现好转,在北京王府井办公的德联资本,投资人就开始马不停蹄“打飞的”,到全国各地去“抢项目”。
 
“这是投资的最佳时机。”德联资本合伙人肖然,戴着黑框眼镜十分冷静地说,“投资就是要有不一样的眼光,出手速度得快,才能抢到好项目。”
 
不到半年时间,德联资本就迅速过了几个项目。
 
对于疫情期间的“冒死出差”,投资圈的人相互开玩笑说,“简直不要命!”
 
风险愈高,收益才会愈大。
 
这在德联投资人身上,得到了最好的验证。德联资本投早期项目的回报率高,效益可观。这也是LP排队抢着给德联资本“送”钱的原因之一。
 
肖然,就是德联投资人“不要命”的一个代表。飞了一周刚从外地看云原生项目回来的肖然,接受《中国企业报·青财经》采访时表示,“我们德联资本团队大多都是技术出身,结合产业经验,我们在投资时主张不滥投,不做越界的事儿,希望在VC阶段,能够把一个事情或者项目,看得更清楚、看得更准确,而不是带有太多赌的心态。”
 
80后的肖然,从清华大学汽车工程硕士毕业后,先后供职于弘毅投资和上海国际集团新兴产业基金。
 
做了几年PE(私募股权投资),一直处于项目后期阶段的肖然,想往投融资前端延伸,接受更大的挑战。2014年肖然加入德联资本,成为一名VC投资人。
 
作为VC新人的肖然,更追求于大趋势。这一时期,肖然比较看好3D视觉产业、空间数字化等领域,投资了华捷艾米、众趣科技等早期项目。
 
回顾VC早期阶段的自己,肖然思考了一会儿,平静地说道:“刚踏入VC行业的我,更多的保留了投资人的纯粹,以及对大趋势的笃定,还有免不了看项目的单一。
 
投资,少点赌性
 
从PE转为VC的肖然,到了德联资本,主要关注AI、大数据、机器人等前沿科技领域,以及数字化转型、云原生、SaaS等企业服务领域。清华理工男的肖然,与专注于技术创新驱动的德联资本,天然有着一种契合。
 
“共创价值,共享成长,做长期可信赖的合作伙伴”,这是德联资本的核心理念。对于这一核心理念,肖然有着自己的理解与解读,“德联资本进行项目投资时,主要的投资策略是‘To B + 科技 + VC+’。我们投资的项目,以技术创新为驱动,主要是面向To B企业级市场。VC+则是指我们期望寻找VC阶段更大概率的事件。”
 
肖然进一步向《中国企业报·青财经》解释,“我们努力达到这样一个投资境界:在项目早期阶段的VC投资,尽最大之力量把项目看清楚、看准确,在此过程中不带有太多赌的心态。”而并非是,看好一个大方向,盲目选赢家,赌上这家,赢就是赢,输就是输。
 
举个例子,“新四大发明之一”的共享单车,在早期VC阶段投资时,很难分清楚赤橙黄绿青蓝紫哪个项目会跑出来,到最后成山堆、随意乱扔的共享单车,造成社会很大的资源浪费。
 
“到目前为止,从结果上看,德联资本比较稳健——我们投资时不滥投,是比较负责任的投资。”
随着基金规模的不断成长与扩大,德联资本的投资也从早期的Pre-A轮阶段,逐渐触达到C轮阶段。
有了一些VC的投资经验后,进入投资中段的肖然,看行业与项目的视角更为全面。除了看大趋势与方向外,同时也侧重团队的状态、产品的完善度等多个维度。这一期间,肖然投资了梅卡曼德、EcoFlow、DFocus、UNIZ等创业项目。
 
投资视角更开阔的肖然,项目应用的领域更为广泛,行业跨度也开始拉开。以UNIZ为例,这个3D打印项目,与之前投资的华捷艾米等项目,互为补充,构建起一条从采集到输出的完整3D产业链,并覆盖多个应用场景。
既能在赛道上打开,也能纵深看待项目与行业的发展和趋势,投资打怪不断升级的肖然,朝着更大的Boss行进……
 
 
“专注自己赛道,不做越界之事”
 

“德联资本聚焦‘To B + 科技 + VC+’的投资策略,是因为我们在坚守自己的原则与价值观,就是不盲目跟风,专注自己的赛道,不做越界的事。”肖然以炒股为喻,“牛市一窝蜂上车,其实并不理解背后的逻辑。我们有自己的坚守,做自己擅长的To B投资。”
 

尽管科技项目会比To C类消费项目漫长得多,没有消费项目增长得快,但在肖然看来,科技产品在场景中的落地与应用,这是可以研究清楚的,有迹可循,寻找到产品与行业发展的规律与未来趋势。
 
“投资需要一个理性的判断,尽量减少感性的掺杂,平衡人理性与感性的部分,甚至要跳出来看,才能做一个较为准确的判断。”肖然向《中国企业报·青财经》总结自己的投资心得。相较于国内很多神乎其神的拍脑袋瓜式投资,理工派德联资本对VC的态度,显得更为理性、科学和务实。
 
近几年,企业向数字化、智能化转型的浪潮正在兴起,尤其是2020年疫情的突如其来,加速了企业升级数字化、智能化的进程。云原生技术几乎一夜之间火爆,阿里巴巴、高榕资本、火山石资本等争相布局,成为创投圈新的风口。
 
什么是云原生?“云原生可以看作是云计算的升级版概念,这是IT基础设施代际的一个更迭,目前发展还处在早期阶段,未来发展潜力很大。”肖然阐述道,“中国IT基础设施的变革,是一个万亿级的市场。我们认为云原生技术会是一个巨大的机会。”
 
早在2018年,德联资本就开始关注云原生领域,并作为重点的投资方向之一,已投资飞致云、OpsMind、天旦网络等创业项目。
 
近来连轴转的肖然,除了完成OpsMind、天旦网络等项目的投资,还在马不停蹄的挖掘新的优质创业项目。从早期投资的3D视觉项目,例如华捷艾米、众趣科技等,到中期投资的梅卡曼德、EcoFlow等偏硬件类企业,再到如今OpsMind、天旦网络等企业服务项目,搭建起德联资本的科技投资版图。
 
在这个过程中,肖然也从纯粹的投资人,成为有点经验的投资人,再到目前的成熟期,经历了自己的成长过程。
 
“高效的阅读,首先一定要有量,其次要形成知识晶体,通过思维导图变成自己的知识链,最后自然而然就有了融会贯通的知识网络。”
 
不爱电影爱阅读的肖然,一年时间要阅读100本左右的书,每次出差都会带上一两本书,他有一套高效的阅读管理方法:对不同的书进行归类阅读,勤于做笔记,形成自己的知识思维导图,这样阅读起来就会触类旁通,逐渐构建起自己的知识网络。
这一套阅读之法,也适用于肖然的投资,让他保持一个归零的心态,用敬畏的心,去投资一个项目,阅读一本书……
共创价值、共享成长,做长期可信赖的合作伙伴
投递商业计划书:bp@deliancap.com
地 址:北京市东城区东长安街1号东方广场E1座1907室